ARTEX 2023: Transparence et liquidité sur le marché de l’art?

Trois études de Francis Bacon pour un portrait de George Dyer (1963), d’une valeur de 50 à 70 millions de dollars, ouvre la bourse Art Artex à Londres. Artex se présente comme le premier marché pour la négociation d’actions dans le domaine des beaux-arts.
La société a été fondée avec la mission officielle de rendre l’art plus accessible en tant qu’opportunité d’investissement. Artex prélève 3 % de la valeur des travaux et perçoit également une « commission mineure » pour chaque transaction. Artex offrira initialement 70 % des travaux, évalués à 38,5 millions de dollars, à 100 $ par action en capital, et d’autres à venir, permettant aux propriétaires de détenir jusqu’à 10 %.

L’introduction en bourse de l’art offrira des actions d’une valeur nominale de 100 USD, dont 385 000 – 70 % de toutes les actions de classe B – seront initialement cotées sur la plateforme ARTEX. Ces actions peuvent être achetées par l’intermédiaire de banques et de courtiers spécifiques et pourront être achetées entre le 19 juin et le 19 juillet, avant d’être négociées sur le marché secondaire d’ARTEX. La bourse évalue l’œuvre d’art de Francis Bacon à 55 millions de dollars américains, après l’avoir achetée aux enchères pour 52 millions de dollars américains en mai 2017.

Les amateurs d’art et les investisseurs peuvent donc désormais acheter des actions d’œuvres classiques, cette fois de l’oeuvre de Francis Bacon qui est, à mes yeux l’équivalent dans la création d’un univers dense, profond et poétique de Michel Ange.

Ce n’est pourtant pas la première fois que quelqu’un essaie de vendre “des parties abstraites” d’une œuvres d’art en tant qu'”éléments spéculatifs”. Autant que je sache, l’idée de diversifier son portefeuille d’investissement existe depuis plus d’une décennie, mais depuis l’avènement des NFT, de la dématérialisation numérique et d’une recherche accélérée et très active de nouvelles niches par le monde de l’art et de la finance, il est presque normal que cela se produise maintenant avec toutes les forces du monde de la finance.

Il ne s’agit certes plus de jouir d’une oeuvre dans son salon mais quand même il y a une volonté de rendre visible les oeuvres passées par Artex au grand public dans des musées, ce qui est beaucoup mieux que de les voir disparaitre dans des ports francs.

Christie’s vendra les peintures Basquiat de Picasso de 1984 (respectivement 4,5 M £ et 6,5 M £) sur @artex à Londres le 28 juin prochain, donc la tendance semble solide ou en tout cas savamment calculée.

“Vous pouvez limiter la spéculation, mais vous ne pouvez l’arrêter sur aucun actif. La spéculation est enracinée dans la nature humaine même si l’art n’est pas du pétrole et n’est pas non plus une marchandise, déclare Yasir Bengeron Toumi, co-fondateur d’Artex et ancien banquier d’affaires d’UBS.

Qui est Benjelloun-Toumi ? C’est un professionnel chevronné de l’investissement et un amoureux de l’esthétique avec plus de 20 ans d’expérience sur les marchés financiers mondiaux. M. Yasir a occupé des postes de direction dans certaines des institutions financières les plus importantes de Londres (BNP Paribas, BAML, UBS, Chenevali IM et Dalton SP). M. Yasir s’est entouré d’une foule internationale de collectionneurs d’art et d’une présence de haut niveau au Liechtenstein et au Luxembourg, en s’associant avec S.A.S. le Prince Wenceslas de Liechtenstein président du conseil d’administration et cofondateur de Artex. S.A.S. le Prince Philipp Erasmus de Liechtenstein de LGT Private Banking fait également partie du conseil d’administration.

C’est dire que si ce modèle économique, avec le pré-requis de transparence souvent mis en avant par les collectionneurs qui viennent du monde de la tech ou de la finance doit réussir, je ne vois pas comment faire mieux aujourd’hui.

Three studies by Francis Bacon for a portrait of George Dyer (1963), worth $50-70 million, open the Art Artex exchange in London. Artex presents itself as the first market for the trading of fine art shares.
The company was founded with the official mission of making art more accessible as an investment opportunity. Artex charges 3% of the value of the works and also receives a “minor commission” for each transaction. Artex will initially offer 70% of the work, valued at $38.5 million, at $100 per share in capital, with more to come, allowing owners to hold up to 10%.

Art’s IPO will offer shares with a par value of USD 100, of which 385,000 – 70% of all Class B shares – will initially be listed on the ARTEX platform. These shares can be purchased through specific banks and brokers, and will be available for purchase between June 19 and July 19, before being traded on ARTEX’s secondary market. The exchange values the artwork at US$55 million, having bought it at auction for US$52 million in May 2017.

Art lovers and investors can therefore buy shares in classic artworks, this time from the oeuvre of Francis Bacon, which is, to my mind the equivalent in the creation of a dense, profound and poetic universe of Michelangelo.

Yet this isn’t the first time someone has tried to sell abstracts pieces of one artwork as “speculative assets”. As far as I know, the idea of diversifying one’s investment portfolio like that has been around for over a decade, but since the advent of NFT, digital dematerialization and an accelerated and very active search for new niches by the art and finance worlds, it’s almost normal that this is now happening with all the forces of the finance world.

It’s no longer a question of enjoying a work of art in one’s living room, but there is still a desire to make the artworks passed on by Artex visible to the general public in museums, which is much better than seeing them disappear into free ports.

Christie’s will be selling Picasso’s 1984 Basquiat paintings (£4.5m and £6.5m respectively) at @artex in London on June 28, so the trend seems solid or at least calculated.

“You can limit speculation, but you can’t stop it on any asset. Speculation is rooted in human nature, even though art is not oil, nor is it a commodity,” says Yasir Bengeron Toumi, co-founder of Artex and former UBS investment banker.

Who is Benjelloun-Toumi? He’s a seasoned investment professional and lover of aesthetics with over 20 years’ experience in global financial markets. Mr. Yasir has held senior positions at some of London’s leading financial institutions (BNP Paribas, BAML, UBS, Chenevali IM and Dalton SP). Mr. Yasir has surrounded himself with an international crowd of art collectors and a high-profile presence in Liechtenstein and Luxembourg, joining forces with H.S.H. Prince Wenceslas of Liechtenstein, Chairman of the Board and co-founder of Artex. H.S.H. Prince Philipp Erasmus of Liechtenstein of LGT Private Banking is also a member of the Board of Directors.

In other words, if this business model, with the pre-requisite of transparency often put forward by collectors who come from the world of tech or finance, is to succeed, I don’t see how we can do any better today.